logo

هوامير البورصة السعودية > الاقسام الرئيسية لموقع هوامير البورصة > الاسهم السعودية

هل مكرر الربحية مؤشر مهم للاستثمار في السهم ام لا؟!



أدوات الموضوع
قديم 02-08-2018, 03:31 AM
  المشاركه #1
عمر المغربي
كاتب مميز
تاريخ التسجيل: May 2005
المشاركات: 3,613
 


هل مكرر الربحية مؤشر مهم للاستثمار في السهم ام لا؟!

اطلعت على اغلب مكرر الربحية للاسهم واتضح انها عالية ...
وربما يكون اقلها في مستوى 14
مثلا مكرر ربحية مصرف الراجحي تقريبا 15
وسابك تقريبا 17
وسهم زي اسلاك مع ان سعره رخيص لكن مكرر ربحة تقريبا 24
بينما وجدت اقل مكرر ربحية البابطين تقريبا 8
------
سؤلي هل مكرر الربحيةفعلا مؤشر مهم للاستثمار في السهم ام لا؟!!
--------

المشهد العام لدى عدد كبير من محللي الأسهم وجود فرص رائعة للاستثمار في أسهم بعض الشركات مستندين في ذلك على ما يعرف في أسلوب التحليل الأساسي للأسهم بمفهوم مكرر أو مضاعف الربح (Price.Earnings Ratio) أو اختصاراً (P/ER) وفق هذا المفهوم يتم قسمة سعر السهم السوقي على عائد السهم، وبحيث يقال على سبيل المثال لو أن حاصل ناتج هذه القسمة لشركة ما هو 20 فإن هذا يعني عند شرائك لسهم الشركة تدفع 20 ريالاً مقابل تملك ريال واحد من ربح الشركة المحقق، بمعنى آخر ربح ريال واحد تحققه الشركة يباع عليك بمبلغ 20 ريالاً. وقد أتى مصطلح مكرر الربح من خلال هذا المنطق الرياضي حيث تدفع 20 مرة أكثر مما تحصل . وكمستثمر يقول المنطق المالي انه لو كان مكرر الربح (PER) لشركة ما هو 30 مرة بينما هناك شركة أخرى في نفس القطاع لديها مكرر الربح 15 مرة، فإن المقارنة بين هاتين الشركتين تجعل من الاستثمار في الشركة الثانية أفضل من الاستثمار في الشركة الأولى.
ولقد أثبت التاريخ الخطأ في استخدام هذا المفهوم كأداة لتحديد الأسهم المناسبة للاستثمار نظراً لتجاهل هذا المؤشر النمو المستقبلي للأرباح، ولذا تم ابتكار مؤشر (Price/Earnings Growth) أو اختصاراً (PEG) من قبل المحللين في الولايات المتحدة عندما كانت أسهم شركات التكنولوجيا الأمريكية تشهد ارتفاعاً متواصلاً وكبيراً في الأسعار خلال النصف الثاني من تسعينات القرن الماضي حيث بلغ عندها مكرر الربح لأسهم بعض تلك الشركات إلى مستويات عالية جداً. ويعرف مؤشر (Price/Earnings Growth) بمكرر الربح مقسوماً على نسبة النمو المتوقع للأرباح. فعلى سبيل المثال، لو أن مكرر الربح لشركة ما هو 30 مرة ومتوقع أن تنمو ربحيتها في عام 2019م بنسبة 20٪ فسيكون عندها مؤشر (PEG) في حدود 1,5 ولو كانت هناك شركة أخرى تعمل في نفس القطاع ولديها مضاعف السعر إلى العائد 15 مرة ومعدل النمو المتوقع في أرباحها لعام 2019م في حدود 10٪ سيكون عندها (PEG) ايضاً 1,5 وعند المقارنة بين هاتين الشركتين نجد ان لديهما نفس القيمة من منظور مؤشر (PEG)، أي انهما متساويتان من ناحية التفضيل الاستثماري، بعكس وجهة نظر المستخدم لمؤشر مكرر الربح حيث يفضل الاستثمار في الشركة الثانية على الشركة الأولى. وفي حقيقة الأمر يرى مبتكرو مؤشر (Price/Earnings Growth) ان زيادة قيمة المؤشر عن واحد صحيح دلالة على أن سعر السهم مقيم بسعر أعلى من قيمته الحقيقية. ومن المهم الانتباه إلى أن الحصول على قيمة صحيحة للمؤشر يتطلب ان لا تقل الفترة التي تغطيها توقعات نمو الربحية عن 5 سنوات.
الموضوع الأصلي : اضغط هنا    ||   المصدر :

الاسهم السعودية
 
  
قديم 02-08-2018, 03:50 AM
  المشاركه #2
رومانـي
عضو هوامير المميز
تاريخ التسجيل: Feb 2018
المشاركات: 3,665
 



معيار مكرر الربحية يتم استخدامه بافتراض ضمني انه ثابت، وتلك الفرضية خاطئة طبعا لانه يتغير بتغير الارباح، لكن هذا لايفقده فائدته كمؤشر بالكامل، فهو عالاقل يعكس آداء السهم الحالي.
بالنسبة لمؤشر النمو فهو جميل وفي الصميم كفكرة نظرية، لكن حسابه يحتاج الى تنبوء بالمستقبل (مما يعني ان قيمته تتضمن نسبة خطا قد تكون كبيرة جدا بعض الاحيان) وهنا المشكلة !!





قديم 02-08-2018, 04:08 AM
  المشاركه #3
عمر المغربي
كاتب مميز
تاريخ التسجيل: May 2005
المشاركات: 3,613
 



اقتباس:
المشاركة الأصلية كتبت بواسطة كركم زمان
معيار مكرر الربحية يتم استخدامه بافتراض ضمني انه ثابت، وتلك الفرضية خاطئة طبعا لانه يتغير بتغير الارباح، لكن هذا لايفقده فائدته كمؤشر بالكامل، فهو عالاقل يعكس آداء السهم الحالي.
بالنسبة لمؤشر النمو فهو جميل وفي الصميم كفكرة نظرية، لكن حسابه يحتاج الى تنبوء بالمستقبل (مما يعني ان قيمته تتضمن نسبة خطا قد تكون كبيرة جدا بعض الاحيان) وهنا المشكلة !!
مشاركة جميلة اشكرك عليها
ويالنهاية نحن نحسب مقدرة السهم وربحيته في كم سنة ممكن يعيد لك راس مالك من العائد على السهم وكلما كانت السنوات اقل كان السهم افضل للاستثمار ..تقريبا مادون 10 سنوات
وهذا الشي في سوقنا ومع شركاتنا اعتقد انه صعب ..لذلك طالما الشركة ارباحها عالية وتوزيعاتها معقوله تبقى هدف للاستثمار .



قديم 02-08-2018, 04:24 AM
  المشاركه #4
عمر المغربي
كاتب مميز
تاريخ التسجيل: May 2005
المشاركات: 3,613
 



ومثال لبعض الشركات التي مكرر ارباحها بعض الشي مرتفع ولكن تبقى مهيأه للاستثمار نتيجة امور اخرى مساعدة ..
مصرف الراجحي- سابك- المتقدمة- هرفي- الخدمات الارضية -تموين ...وهكذا



قديم 02-08-2018, 05:37 AM
  المشاركه #5
عبدالرحمن100
عضو هوامير المميز
تاريخ التسجيل: Dec 2015
المشاركات: 3,601
 



من الطبيعي شركات النمو والعوائد تكون مرتفعة



قديم 02-08-2018, 05:55 AM
  المشاركه #6
عمر المغربي
كاتب مميز
تاريخ التسجيل: May 2005
المشاركات: 3,613
 



اقتباس:
المشاركة الأصلية كتبت بواسطة عبدالرحمن100
من الطبيعي شركات النمو والعوائد تكون مرتفعة
المفروض بعد كل ارتفاع كبير تصحح سعريا من اجل الامان الاستثماري للمستثمرين..
وعموما
من الخطأ النظر لمكرر الربحية فقط دون ربطه بالعوائد المتوقعة للسهم ونمو الأرباح

نسبة التوزيع والنمو المتوقع والمخاطر المتعلقة بالسهم 3 عوامل يعتمد عليها مكرر الربحية..
المفروض يكون المكرر مرتبط بالنمو المستقبلي .



قديم 02-08-2018, 03:40 PM
  المشاركه #7
البولينجر
عضو هوامير المميز
تاريخ التسجيل: Jul 2006
المشاركات: 6,324
 



اقتباس:
المشاركة الأصلية كتبت بواسطة عمر المغربي
ومثال لبعض الشركات التي مكرر ارباحها بعض الشي مرتفع ولكن تبقى مهيأه للاستثمار نتيجة امور اخرى مساعدة ..
مصرف الراجحي- سابك- المتقدمة- هرفي- الخدمات الارضية -تموين ...وهكذا




تعتبر مكرر الربحية عندما يكون اقل من 15 مرتفع ؟
التوزيعات النقدية من 7% الى 8% تعتبر ممتازه جدا



قديم 02-08-2018, 03:53 PM
  المشاركه #8
محترف سوق
عضو هوامير المميز
تاريخ التسجيل: Apr 2016
المشاركات: 1,742
 



بل يكاد يكون الاداه الرئيسيه في إتخاذ القرار للشراء والبيع لكافة بيوت المال المهنيه مكرر الربح المستقبلي بحالة وضوح مشاريع الشركه وجدواها وادارتها محترفه تتخذ بيوت المال مراكز استثماريه فيها يتم تأييد القرار كذلك بمؤشرات ماليه مثل ديمومة تحقيق الايرادات من الانشطه التشغيليه ومدى ارتفاع هامش الارباح ومقدار المديونيات وسدادها وتوزيعات نقديه نًوعية الانشطه التشغيليه وفعاليتها الاداره وحرفتها التسويق واسلوبه وو
التحليل الاساسي الركيزه وغيره توقعات وتخمينات



قديم 02-08-2018, 04:43 PM
  المشاركه #9
عصويد2
عضو هوامير المميز
تاريخ التسجيل: Apr 2007
المشاركات: 4,027
 



مشكوررررررر






الكلمات الدلالية (Tags)

للاستثمار

,

لا؟

,

مؤشر

,

مهم

,

مكرر

,

الربحية

,

السهم


«

خطأ في اعلان لازردي ( ثلاثة أشهر ) لازم اعلان تصحيحي الو متى !!!

 |

انخفاض ارباح "السعودية للخدمات الأرضية" إلى 219.4 مليون ريال (- 21%) بنهاية النصف الا

 »

تعليمات المشاركة
لا تستطيع إضافة مواضيع جديدة
لا تستطيع الرد على المواضيع
لا تستطيع إرفاق ملفات
لا تستطيع تعديل مشاركاتك
BB code is متاحة
كود [IMG] متاحة
كود HTML معطلة
الانتقال السريع

هوامير البورصة السعودية - الأرشيف - الأعلى


09:04 AM

images

Powered by vBulletin® Version 3.8.11
Copyright ©2000 - 2024, vBulletin Solutions, Inc.

جميع المواضيع و الردود المطروحة لا تعبر عن رأي الموقع بل تعبر عن رأي كاتبها وقرار البيع والشراء مسؤليتك وحدك بناء على نظام السوق المالية بالمرسوم الملكي م/30 وتاريخ 2/6/1424هـ ولوائحه التنفيذية الصادرة من مجلس هيئة السوق المالية: تعلن الهيئة للعموم بانه لا يجوز جمع الاموال بهدف استثمارها في اي من اعمال الاوراق المالية بما في ذلك ادارة محافظ الاستثمار او الترويج لاوراق مالية كالاسهم او الاستتشارات المالية او اصدار التوصيات المتعلقة بسوق المال أو بالاوراق المالية إلا بعد الحصول على ترخيص من هيئة السوق المالية.