الوضع المالي للمستشفى السعودي الألماني بعد نتائج الربع الثالث 2018

صفحة 1 من 5

14-12-2018, 02:46 PM

المشاركه #1

محاسـب مالــي

عضو هوامير المميز

تاريخ التسجيل: Jun 2016

المشاركات: 1,773

الوضع المالي للمستشفى السعودي الألماني بعد نتائج الربع الثالث 2018

انخفض سعر سهم شركة الشرق الأوسط للرعاية الصحية والتي تعرف بإسم المستشفى السعودي الألماني بشكل ملفت ليصل إلى مستويات متدنية جداً، ولو عدنا بالذاكرة إلى قبل ثلاثة أشهر فقط فإننا لم نكن نحلم بأن نرى سعر سهم "السعودي الألماني" يتداول تحت 50 ريال! وفي إكتوبر الماضي أقفل السهم على 31 ريال وهو قاع السهم منذ الإدراج مطلع العام 2016 حتى تاريخ هذا الموضوع، ما جعل السهم محط اهتمام الكثير من المتداولين.

ومن هنا أحببت أن أراجع معكم وضع الشركة المالي بعد نتائج الربع الثالث لنبحث سوياً عن أسباب هذا الانخفاض الكبير في سعر السهم ونتشارك المعلومات والأفكار لتقديم أكبر قدر من الفائدة لمستثمري السهم الحاليين وكل من ينوي الاستثمار فيه.

ملاحظة: قمت بإضافة معلومات إثنان من مثيلات الشركة في السوق لمقارنة أفضل، فاخترت شركة من ذوات الكفاءة التشغيلية العالية وهي المواساة، وشركة من ذوات الكفاءة التشغيلية الأقل وهي الحمادي.

مراجعة الأداء التشغيلي

قامت الشركة في العام السابق بافتتاح المستشفى السعودي الألماني بحائل، وفي العام الحالي افتتحت عياداتها تحت العلامة التجارية (بيفرلي) بجدة، وتم بدء العمل في برج العيادات الخارجية بمستشفى عسير، وهو ما تسبب في ارتفاع مصاريف الشركة بشكل حاد نظراً لما صاحب ذلك من زيادة في الرواتب نتيجة للتعيينات الجديدة للكادر الطبي والقوى العاملة الأخرى، وحيث أن هذه التوسعات تزيد من أصول الشركة، فطبيعي جداً أن ترتفع مصاريف الإهلاك أيضاً، ومما زاد من الطين بلة هو انخفاض أعداد مرضى العيادات الخارجية لتنخفض الإيرادات هي الأخرى.

بلغ صافي ربح الشركة بنهاية الربع الثالث 135 مليون ريال (1.54 ريال للسهم) مقارنة ب 216 مليون ريال (2.57 ريال للسهم) للفترة المماثلة من العام السابق بانخفاض 81 مليون ريال.

انخفضت الإيرادات التشغيلية إلى مليار و80 مليون ريال مقارنة بمليار و98 مليون ريال للفترة المماثلة من العام السابق.

ارتفعت التكاليف المباشرة والمصروفات الإدارية إلى 691 و243 مليون ريال على التوالي مقارنة ب 645 و222 مليون ريال على التوالي للفترة المماثلة من العام السابق، لينخفض كل من هامش الربح الإجمالي إلى 36% وهامش الربح التشغيلي إلى 13% مقارنة بهامش ربح إجمالي 41% وهامش ربح تشغيلي 20% للفترة المماثلة من العام السابق.

المواساة: هامش الربح الإجمالي بنهاية الربع الثالث 48% وهامش الربح التشغيلي 24% مقارنة بهامش ربح إجمالي 47% وهامش ربح تشغيلي 24% للفترة المماثلة من العام السابق.
الحمادي: هامش الربح الإجمالي بنهاية الربع الثالث 28% وهامش الربح التشغيلي 16% مقارنة بهامش ربح إجمالي 33% وهامش ربح تشغيلي 20% للفترة المماثلة من العام السابق.

الملاحظ من توسعات الشركة أنها لم تؤتي ثمارها بعد، بل أنها كانت سلبية جداً على نتائجها، وهذه طبيعة نشاط الرعاية الصحية، نفقات ضخمة لتأسيس المشروع ثم تقدم بطيء جداً بعد تشغيله (هذا النوع من النشاطات يعشقه مستثمرو الأجل الطويل) وهذا مبرر الانخفاض الحاد في أرباح الشركة لهذا العام.

مراجعة بنود المركز المالي

- رأس المال 920.4 مليون ريال
- الاحتياطيات 486.5 مليون ريال ( أكثر من نصف رأس المال) وهي كالآتي:
1- الاحتياطي النظامي 154.8 مليون ريال، وهو غير قابل للتوزيع، يتبقى للشركة تجنيب 121.3 مليون ريال لتصل إلى نسبة 30% من رأس المال وهي النسبة المطلوبة نظاماً لتصبح كامل الأرباح اللاحقة قابلة للتوزيع.
2- الأرباح المبقاة 331.6 مليون ريال، وهي قابلة للتوزيع.

- تبلغ قروض الشركة 455 مليون ريال، منها 72.3 مليون ريال عبارة عن قروض من وزارة المالية بدون فوائد. يبلغ الجزء مستحق السداد خلال 12 شهر 203 مليون ريال. تمثل نسبة إجمالي قروض الشركة إلى إجمالي حقوق المساهمين 32% وهي نسبة مقبولة جداً مقارنة بباقي شركات القطاع المدرجة.

المواساة: إجمالي القروض 663.6 مليون ريال بنسبة 39% إلى إجمالي حقوق المساهمين.
الحمادي: إجمالي القروض 718.5 مليون ريال بنسبة 49% إلى إجمالي حقوق المساهمين.

- بلغ رصيد الذمم المدينة (مستحقات للشركة على عملائها) مليار و75 مليون ريال بمخصص خسائر ائتمانية متوقعة 224.6 مليون ريال، وهو الرصيد الأعلى مقارنة بجميع شركات القطاع المدرجة، الأمر الذي يعد سلبياَ على الشركة، فارتفاع هذا الرصيد يصاحبه ارتفاع في مخاطر التعثر.

المواساة: رصيد الذمم المدينة 561.3 مليون ريال.
الحمادي: رصيد الذمم المدينة 531.4 مليون ريال.

مراجعة التدفقات النقدية

بلغ صافي التدفقات النقدية التشغيلية للشركة خلال التسعة أشهر 151 مليون ريال مقارنة ب 170 مليون ريال للفترة المماثلة من العام السابق، بينما كان صافي التدفق النقدي الحر سالباً ب 47.6 مليون ريال مقارنة بتدفق موجب ب 90.4 مليون ريال للفترة المماثلة من العام السابق، والسبب الأبرز في ذلك هو ارتفاع النفقات الرأسمالية تزامناً مع مشاريع الشركة التوسعية وخاصة المستشفى السعودي الألماني بالدمام الذي يتوقع اكتماله خلال العام القادم.

المواساة: صافي التدفقات النقدية التشغيلية 217.7 مليون ريال مقارنة ب 305 مليون ريال للفترة المماثلة من العام السابق، وصافي التدفق النقدي الحر سالباً ب 39.5 مليون ريال مقارنة بتدفق موجب ب 104.4 مليون ريال للفترة المماثلة من العام السابق.
الحمادي: صافي التدفقات النقدية التشغيلية سالباً ب 118 مليون ريال مقارنة ب 3.5 مليون ريال للفترة المماثلة من العام السابق، وصافي التدفق النقدي الحر سالباً ب 230.6 مليون ريال مقارنة بتدفق سالب ب 148.5 مليون ريال للفترة المماثلة من العام السابق.

الموضوع الأصلي : اضغط هنا || المصدر :
الاسهم السعودية

14-12-2018, 03:18 PM

المشاركه #2

الحيآة صعبة

عضو هوامير المميز

تاريخ التسجيل: Jul 2016

المشاركات: 1,342

اسمه المستشفي السعودي المصري

14-12-2018, 03:25 PM

المشاركه #3

تفاؤلcom

عضو هوامير المميز

تاريخ التسجيل: Oct 2011

المشاركات: 3,347

يعني السهم كويس وممكن يرجع لل50 والا لا

14-12-2018, 03:28 PM

المشاركه #4

محمد الزهيري

عضو هوامير المميز

تاريخ التسجيل: Jan 2011

المشاركات: 141

أتوقع يزيد راس المال بنسبة 25 في المئه

14-12-2018, 03:32 PM

المشاركه #5

aals0567

عضو هوامير المميز

تاريخ التسجيل: Jul 2016

المشاركات: 572

يعطيك العافية على المعلومات القيمة . السهم افضل فرص السوق من وجهة نظري . المضارب السهم ضاعط على السهم الله يضغطه ان شاء االه ، المفترض على اقل سعره فوق ٤٠

14-12-2018, 03:36 PM

المشاركه #6

نجم الليل

عضو هوامير المؤسس

تاريخ التسجيل: Apr 2005

المشاركات: 10,679

يعني نشتري في الحمادي ولا المواساة

14-12-2018, 03:46 PM

المشاركه #7

عدوالفاسدين

عضو هوامير المميز

تاريخ التسجيل: May 2017

المشاركات: 4,331

جزأك الله خير ومشكور على هذا المجهود الرائع ياطيب وفعلآ كلامك صحيح دائمآ التوسعات في أفتتاح المستشفيات والمراكز الطبية العلاجية تزيد أعباء مالية وأنفاق في بداية التشغيل على الشركة المشغلة ثم تبدأ الأرباح التشغيلية بعد فترة وهذا يخدم المستثمرين لفترة طويلة على العموم سعر السهم الآن 34.50 ريال يعتبر فرصة للمؤستثمر والمضارب وشكرآ.

14-12-2018, 04:32 PM

المشاركه #8

fares123

عضو هوامير المميز

تاريخ التسجيل: Jan 2010

المشاركات: 11,823

دراسة مفيدة كعادتك ....جزاك الله خيرا على مجهودك الرائع

يا ليت لو تبدي لنا رأيك في الشركة من حيث جودة الإستثمار فيها بمقارنتها بالشركات الإستثمارية عامة والطبية خاصة

14-12-2018, 04:35 PM

المشاركه #9

Amaal Aly

مسوق هوامير البورصة

تاريخ التسجيل: Apr 2017

المشاركات: 7,612

سجل بالندوة المجانية
لتعلم
استراتيجيات المضاربة اللحظية في البورصة السعودية

https://upload.hawamer.com/landing/S...8c6ee2813eb108

رد: الوضع المالي للمستشفى السعودي الألماني بعد نتائج الربع الثالث 2018

14-12-2018, 06:17 PM

المشاركه #10

شايب شبابي

عضو هوامير المميز

تاريخ التسجيل: Nov 2017

المشاركات: 9,386

جزاك الله خير تقرير مميز كعادتك

الشركة يبغى لها صبر عشان تحقق ارباح زيادة وتوسعاتها جيدة جدا رغم تكلفتها

الشركة افضل من الحمادي واقل من المواساة ومستقبلها جيد ان شاء الله

يا ليت توضيح اكثر بخصوص رصيد الذمم المدينة

14-12-2018, 07:05 PM

المشاركه #11

اقتصادي ومفكر

عضو هوامير المميز

تاريخ التسجيل: Oct 2007

المشاركات: 8,150

انخفاض ربع واحد او ربعين
ينزل السهم من اسعار 70 الي 31
كثير جدااااا .
علي الاقل لو نزل 50% معقوله.
والاعمال التي صرف عليها
جيده للشركه مستقبلا ..
....
لو جاء خبر ان الشركه افتتحت وعمله
يعتبر جوهري للشركه وليس سلبي حتي تنخفض الي 31

15-12-2018, 09:11 AM

المشاركه #12

محاسـب مالــي

عضو هوامير المميز

تاريخ التسجيل: Jun 2016

المشاركات: 1,773

اقتباس:

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة تفاؤلcom

يعني السهم كويس وممكن يرجع لل50 والا لا

القطاع الصحي في المملكة يشهد تحول كبير ومنافسة شديدة جداً بين شركاته، هناك توجه حكومي بخصخصة المستشفيات الحكومية وإقرار التأمين الطبي الشامل، هذه الأمور لا نعلم مدى تأثيرها على الشركات القائمة لأنه لم يتم الإعلان عن تفاصيلها حتى الآن.

صفحة 1 من 5

الكلمات الدلالية (Tags)

أدوات الموضوع
مشاهدة صفحة طباعة الموضوع

تعليمات المشاركة
لا تستطيع إضافة مواضيع جديدة لا تستطيع الرد على المواضيع لا تستطيع إرفاق ملفات لا تستطيع تعديل مشاركاتك BB code is متاحة الابتسامات متاحة كود [IMG] متاحة كود HTML معطلة قوانين المنتدى

الانتقال السريع

اجعل كافة الأقسام مقروءة

11:23 AM

الوضع المالي للمستشفى السعودي الألماني بعد نتائج الربع الثالث 2018

الاسهم السعودية

للمستشفى

نتائج

الألماني

المالي

الوضع

الثالث

الربع

السعودي

اقرا ايضا

اسواق اوروبا و امريكا خضراء

أغلاق اليوم الاربعاء 150 نقطة فوق بعد نزول أول الجلسة