المطاحن الاول -المطاحن الحديث -المطاحن العربية- المطاحن الرابعة

إليك مقارنة محدثة بين أبرز شركات المطاحن المدرجة في سوق الأسهم السعودي من حيث الأرباح، مكرر ربحية الربع، والتوزيعات النقدية:


---

📊 الملخص المالي لكل شركة

1. المطاحن العربية

مكرر الربحية (P/E): الأقل في القطاع بـ ~14.7× عند الطرح .

هامش التشغيل: ~31% من الإيرادات .

تعتبر «الأفضل من حيث التقييم» ضمن شركات المطاحن وفق المكرر .


2. المطاحن الأولى

أرباح الربع الأول 2025: ارتفع صافي الربح 2.5% إلى 79.7 مليون ريال .

أرباح الربع الأول 2024: 77.7 مليون (+5.4%) وإيرادات 276.4 مليون ريال .

مكررات الأرباح:

نهاية 2024: تراجع تدريجي من 19.19× (Q1) إلى 13.38× (Q4) .


توزيعات: مقترح توزيع نصف سنوي 86 مليون ريال (1.55 ريال للسهم) عن النصف الأول لعام 2024 .

هوامش: هامش صافٍ ثابت ~23–24% .


3. المطاحن الحديثة

أرباح الربع الأول 2024: 64.98 مليون (+1.4%) على إيرادات 257.8 مليون ريال (+2.2%) .

مكرر الربحية (P/E): نحو 19.08× .

مكرر القيمة الدفترية (P/B): مرتفع عند 16.12× .

العائد على حقوق المساهمين (ROE): ~90% (!) والعائد على الأصول ~17.2% .


4. المطاحن الرابعة

أرباح تسعة أشهر 2024: 128.8 مليون (+20%)، بما فيها ربح الربع الثالث 47.1 مليون (+22%) .

مكرر الربحية والتشغيل: ~15.9× و11.8× لربحية الـ12 شهراً وتقييم تشغيل .

P/B: ~3.56× .

العائد على حقوق المساهمين: ~23–24.6% .



---

✅ التوزيعات النقدية

First Milling (المطاحن الأولى): دفعت 1.55 ريال للسهم عن النصف الأول 2024 (86 مليون ريال) .

المطاحن الحديثة"، «العربية»، “الرابعة”: لا توجد بيانات واضحة عن توزيعات في المصادر المتوفرة؛ غالبية توزيع نقدي متوقع بدون إعلان رسمي بعد.

First Milling أيضاً أعلنت توزيع سنوي 4.37 ريال للسهم لعام 2024، وربع سنوي 1.55 ريال .



---

🧭 أبرز نقاط المقارنة

الشركة P/E تقريبي هامش صافي ROE تقريباً P/B تقريباً توزيعات حديثة

العربية 14.7× ~22% ~10% 3.7× غير معلن
الأولى 13.4–19.2× ~23–24% ~26% 3.55–4.84× 1.55 ريال (نصف سنوي)
الحديثة ~19× ~25% ~90% ~16× غير معلن
الرابعة ~11.8–15.9× ~27% ~23–24.6% ~3–3.6× غير معلن



---

🎯 التوصية بناءً على المقاييس

للمستثمر الباحث عن تقييم منخفض (Value): المطاحن العربية الأسرع في القطاع بمكرر منخفض وهامش تشغيل ممتاز.

للاستثمار في الكفاءة التشغيلية والعائد الكبير على حقوق المساهمين: المطاحن الحديثة تتفوق في ROE، لكن مكرر P/B مرتفع يُعد مخاطرة محتملة إذا انخفضت الأرباح.

للاستثمار المتوازن: المطاحن الأولى تقدّم توزيعاً نقدياً مريحاً (1.55 ريال للنصف)، ومكرر مناسب، وهو خيار متوازن بين النمو والتوزيع.

المطاحن الرابعة تُعد خياراً مستقرًا بمكرر متوسط وعائد ثابت، لكن قلة التوزيع قد تشكّل نقطة ضعف للمستثمرين الباحثين عن الدخل.



---

🗣 رأي مستخدمين (من ريديت Ta)

> “الكثير ينصح بمقارنة الشركات اللي تقدم نفس الخدمات (مثل الأولى والحديثة)”
“مكرر الأرباح يقيس كم المستثمر مستعد يدفع مقابل كل ريال ربح – لو مرتفع يعكس توقعات عالية للنمو”




---

📝 الخلاصة

العربية: الأفضل من حيث السعر مقابل الأرباح، مع هامش تشغيلي ممتاز.

الأولى: توزيع نقدي واضح (1.55 ريال عن النصف)، أداء متوازن مع نماء مستقر.

الحديثة: كفاءة تشغيلية عالية (ROE)، لكن تقييم باهظ P/B يجب مراقبته.

الرابعة: قيمة جيدة بالنسبة للتقييم والعوائد، لكن توزيعها غير مؤكد حتى الآن.



---

إذا رغبت بمزيد من التفصيل حول توزيعات نقدية مستقبلية أو مقارنة شهرية/ربع سنوية معينة لأي من هذه الشركات، أخبرني وسأقوم بذلك.